Cox, con presencia en Panamá, fortalece su crecimiento global tras integrar Iberdrola México y triplica su beneficio operativo

La compañía consolida su transformación como operador internacional de infraestructuras de energía y agua, mientras América Latina gana protagonismo dentro de su estrategia de expansión.

(M&T).- América Latina continúa consolidándose como un mercado estratégico para las empresas dedicadas a las infraestructuras de energía y agua. En ese contexto, Cox presentó los resultados correspondientes al primer semestre de 2026, un periodo marcado por la integración de los activos adquiridos a Iberdrola en México, operación que fortalece su presencia regional y amplía su capacidad para atender proyectos de infraestructura en mercados donde mantiene actividad, entre ellos Panamá.

La compañía informó que sus ingresos alcanzaron 1.243 millones de euros durante el primer semestre del año, cifra que representa un crecimiento de 2,5 veces respecto al mismo periodo de 2025. El resultado operativo (EBITDA) se situó en 245 millones de euros, triplicando el registrado un año antes y elevando el margen operativo hasta el 20%, frente al 16% del ejercicio anterior. Asimismo, el beneficio neto ajustado ascendió a 66 millones de euros, más de cinco veces superior al obtenido en los primeros seis meses de 2025.

El crecimiento estuvo impulsado principalmente por la incorporación de Cox Asset México, plataforma que agrupa los activos adquiridos a Iberdrola y que convirtió a la empresa en uno de los principales operadores privados integrados de infraestructuras energéticas y de agua en ese país. La operación permitió incrementar significativamente el peso de los ingresos recurrentes y reforzar la generación de caja, uno de los pilares de la estrategia financiera del grupo.

"Los primeros resultados tras la integración de México confirman la solidez de nuestra tesis de inversión y muestran la nueva era que hemos iniciado con la nueva Cox. Hoy tenemos una compañía de mayor escala, con una base de activos más sólida, una mayor recurrencia de ingresos y una capacidad de generación de caja significativamente reforzada", afirmó Enrique Riquelme, presidente ejecutivo de Cox.

Dentro de la nueva estructura del grupo, la división Asset Co se consolidó como el principal motor de creación de valor, al registrar ingresos de 869 millones de euros y un EBITDA ajustado de 289 millones de euros, impulsados por la operación mexicana. En paralelo, la unidad Service Co alcanzó un backlog récord de 3.346 millones de euros, un 24% superior al registrado un año atrás, respaldado por una cartera diversificada de proyectos y márgenes superiores al 10%, aunque algunos contratos se vieron afectados por retrasos asociados al contexto geopolítico internacional.

En materia financiera, Cox también completó la refinanciación de la deuda asociada a la adquisición de Iberdrola México, sustituyendo el financiamiento puente por una estructura de largo plazo. La compañía colocó bonos por 2.000 millones de dólares, con una demanda cinco veces superior a la oferta inicial, además de cerrar un préstamo por 733 millones de dólares, fortaleciendo su posición de liquidez y alineando su estructura de capital con su estrategia de crecimiento.

Con estos resultados, Cox reafirma su apuesta por consolidarse como un actor global en infraestructuras críticas de energía y agua, apoyándose en una mayor escala operativa, una generación de caja más robusta y un portafolio de activos de largo plazo. La expansión de su plataforma en América Latina refuerza, además, el papel de la región como uno de los mercados con mayor potencial para el desarrollo de proyectos vinculados a la transición energética, la seguridad hídrica y la infraestructura sostenible.