Banca panameña mantiene solidez financiera, pero enfrenta el reto de reactivar el crédito interno

El crecimiento de los activos del Centro Bancario Internacional estuvo impulsado principalmente por las inversiones en valores y los depósitos externos, mientras que el crédito local avanzó apenas 1.96% a julio de 2026, según un análisis de Deloitte.

El sistema bancario panameño mantiene indicadores de solidez, liquidez y capitalización, pero enfrenta un desafío estructural: lograr que su capacidad financiera se traduzca en un mayor flujo de crédito hacia la economía local. Así lo plantea el más reciente análisis de Deloitte, elaborado a través de Econosignal, su herramienta de inteligencia económica, que examina la evolución de la industria bancaria y las tendencias que marcarán su desempeño durante 2026.

A julio de este año, los activos totales del Centro Bancario Internacional (CBI) registraron un crecimiento interanual de 6.92%. Sin embargo, este resultado estuvo impulsado principalmente por las inversiones en valores, que aumentaron 19.06%, mientras que la cartera neta de crédito avanzó 4.88% y el financiamiento interno apenas creció 1.96%.

La diferencia entre ambos indicadores evidencia que la expansión del balance bancario no está llegando en la misma proporción al mercado doméstico. De hecho, cerca del 75% del crecimiento de la cartera de crédito provino del componente externo, lo que refleja que el principal desafío del sector no está en su capacidad para captar y administrar recursos, sino en fortalecer su intermediación financiera dentro de Panamá.

Esta transformación también se observa en la composición de las fuentes de financiamiento. Los depósitos externos pasaron de representar el 36.3% del total en diciembre de 2022 a 41.8% en junio de 2026. Este incremento responde principalmente al crecimiento de los depósitos de particulares no residentes, que aumentaron 16.19%, asociados al ahorro privado regional y no necesariamente a operaciones de financiamiento interbancario.

Paralelamente, las inversiones en valores adquirieron un mayor protagonismo en la estructura de activos de la banca, al explicar cerca del 59% del crecimiento del balance. Esta dinámica plantea interrogantes sobre la capacidad del sistema para canalizar una mayor proporción de sus recursos hacia el financiamiento de empresas y hogares, en un contexto donde la recuperación del crédito interno resulta fundamental para acompañar la actividad productiva.

Daniel Zaga, socio economista en jefe de Deloitte Spanish Latin America, considera que la evolución del financiamiento local será uno de los aspectos determinantes para el futuro del sector. “A pesar de que Panamá mantiene un sistema bancario sólido, será clave observar cómo evoluciona el crédito interno y cómo el sistema financiero logra adaptarse para seguir impulsando el crecimiento económico del país”, señaló.

Cinco indicadores para seguir la evolución bancaria

De cara a los próximos doce meses, el análisis de Deloitte identifica cinco variables que permitirán evaluar la relación entre el sistema financiero y la economía panameña. La primera es la recuperación del crédito interno, con especial atención a si la cartera local logra superar un crecimiento del 6%, nivel que permitiría una mayor correspondencia entre la expansión del financiamiento y el PIB nominal.

También será relevante observar la cobertura de la cartera vencida, particularmente si supera el 100%, lo que representaría un avance frente a uno de los rezagos corporativos de Panamá respecto a otros mercados de la región. A esto se suman las decisiones de calificación de riesgo de Moody's y S&P, cuya evaluación será importante para medir la percepción internacional sobre la capacidad fiscal del país y sus condiciones de financiamiento.

Otro factor que podría modificar las perspectivas económicas es una eventual reapertura formal de Cobre Panamá. Según las estimaciones recogidas en el análisis, este escenario podría elevar entre uno y dos puntos porcentuales las proyecciones de crecimiento del PIB para 2027. Finalmente, las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) sobre las tasas de interés continuarán siendo determinantes, debido a su incidencia en el costo del fondeo, las condiciones del crédito local y la evolución de la morosidad.

Riesgos más allá de la solvencia bancaria

El reporte identifica tres riesgos principales para el entorno financiero panameño, ninguno directamente relacionado con una debilidad en la solvencia de las entidades bancarias. El primero es el riesgo soberano, reflejado en las calificaciones crediticias del país. En este contexto, Fitch mantiene a Panamá en BB+, dentro de la categoría de grado especulativo, una condición que puede influir en el costo y la disponibilidad del financiamiento internacional.

El segundo desafío está relacionado con la dolarización de la economía. Al no contar con una política monetaria propia ni con un prestamista de última instancia, Panamá depende directamente de las condiciones monetarias de Estados Unidos. Por ello, los movimientos de la Fed tienen un impacto directo sobre el costo del financiamiento y la liquidez del sistema.

El tercer riesgo corresponde al entorno fiscal y al futuro de Cobre Panamá. El nivel de deuda pública, cercano al 56% del PIB según el reporte, y el cierre de la mina desde 2023 representan factores relevantes para las perspectivas económicas. Antes de su paralización, la operación minera representaba aproximadamente el 5% del PIB y el 7% de los ingresos externos del país.

En conjunto, estos elementos muestran que la banca panameña conserva una posición financiera estable, pero enfrenta el reto de fortalecer su vínculo con la economía doméstica. La evolución del crédito interno, las condiciones fiscales y la confianza de los mercados internacionales serán determinantes para establecer si el crecimiento de los recursos bancarios se convierte también en mayor financiamiento para el sector privado y en un impulso más directo a la actividad económica nacional.