Panamá bajo la lupa de Moody’s: desafío fiscal y medidas del gobierno para sostener la calificación

Mientras Moody’s evalúa la sostenibilidad del déficit y la respuesta de la Asamblea, el Ministerio de Economía asegura avances concretos en consolidación fiscal y control del gasto.

(M&T)-. Panamá atraviesa un año clave para mejorar su calificación de grado de inversión, y es que la calificadora Moody’s mantiene la perspectiva negativa sobre el país, enfocándose en la sostenibilidad del déficit fiscal y en la capacidad de la Asamblea Nacional para aprobar medidas que lo controlen. Mientras tanto, el Ministerio de Economía asegura que ya se han tomado pasos importantes para estabilizar las finanzas públicas y reducir el déficit, con resultados que podrían superar las expectativas internacionales.

Jaime Reusche, nuevo líder de la calificación de Panamá en Moody’s, explicó que la agencia está observando principalmente “el comportamiento del déficit fiscal y las medidas que se van a tomar para asegurar que la sostenibilidad fiscal se mantenga en el tiempo”. Reusche aclaró que, aunque Panamá cuenta con fortalezas como el Canal, el sistema financiero y el hub logístico, “lo que se cuestiona es si la clase política adoptará medidas dolorosas que aseguren que la trayectoria fiscal sea sostenible”.

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El ejecutivo recordó que Panamá redujo su déficit desde 7,5% del PIB en 2024 a un estimado de 4% en 2025, un esfuerzo notable, aunque parcialmente apoyado por ingresos extraordinarios. “Lo importante es que estas medidas sean permanentes y no reversibles por futuros gobiernos”, añadió. Según Moody’s, la prioridad es implementar un conjunto de medidas estructurales para reducir el déficit, tanto aumentando ingresos como controlando el gasto, especialmente en sectores rígidos como educación y salud.

Por su parte, el ministro de Economía, Felipe Chapman, destacó que el gobierno ya está ejecutando un plan concreto. “Tenemos una estrategia desde el día uno y la hemos estado implementando. La próxima semana anunciaremos los resultados fiscales de 2025, y será una grata sorpresa: habremos reducido el saldo fiscal en aproximadamente 50%, más de lo que Moody’s esperaba”, dijo. Entre las acciones mencionó la disminución del crecimiento de la deuda, control del déficit y aportes extraordinarios a pensiones.

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Chapman también resaltó la respuesta positiva de los mercados: “La deuda panameña ha reducido su tasa de interés en más de 50%, lo que refleja la confianza en las medidas que estamos tomando”. Añadió que el objetivo del gobierno no es solo mantener la calificación, sino generar inversión, empleo y mejorar la calidad de vida de la población.

El contraste entre Moody’s y el Ejecutivo refleja la tensión entre la evaluación externa de riesgo fiscal y la implementación interna de políticas económicas. Moody’s pone el énfasis en la credibilidad y permanencia de las medidas, mientras que el gobierno destaca los resultados concretos que ya se están logrando.

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La agencia indicó que la decisión sobre la calificación podría tomarse en cualquier momento de este año, aunque se espera que se resuelva antes de noviembre. “Estamos esperando la presentación de medidas ante la Asamblea y cómo será su recepción. No tomamos esta decisión a la ligera porque una rebaja impactaría el costo financiero del Estado y la competitividad del país”, explicó Reusche.

En este contexto, Panamá enfrenta el desafío de mantener la estabilidad fiscal sin afectar el crecimiento económico ni la inversión. Tanto Moody’s como el gobierno coinciden en que el país cuenta con fortalezas importantes, pero la clave estará en la implementación efectiva de medidas que aseguren la sostenibilidad del déficit y la confianza de los mercados.